Parcelado sem juros do cart�o n�o leva consumidor ao rotativo nem aumenta inadimpl�ncia, diz estudo

São Paulo A ideia de que fazer compras usando o parcelado sem juros do cartão de crédito estimula o consumidor a empilhar dívidas voltou ao radar em meio ao endividamento recorde da população. Mas um estudo que acompanhou os hábitos de 700 mil consumidores afirma que a modalidade tipicamente brasileira não empurra o consumidor para o crédito rotativo nem aumenta o risco de calote. Os dados indicam que o aumento do peso das compras parceladas na fatura, na verdade, reduz levemente a entrada no rotativo e a chance de calote no mês seguinte. "Se fosse atrás de culpados para o processo de endividamento, não colocaria o parcelado sem juros na lista", disse o economista Sergio Firpo, professor de economia do Insper e responsável pelo estudo encomendado pelo instituto de educação financeira Propague ao qual a Folha teve acesso. O Propague é ligado à Abipag, associação formada por instituições de pagamento e financeiras. Sérgio Firpo, professor do Insper e responsável pelo estudo sobre o parcelado sem juros do cartão - Gabriela Biló - 29.fev.2024/Folhapress Ao monitorar os mesmos portadores de cartão entre 2022 e 2026, o levantamento constatou que o ingresso no rotativo está mais associado ao uso do limite de gastos concedido aos consumidores ou à obtenção de novos cartões, que abrem margem para mais gastos. O peso da fatura do cartão de crédito Em março de 2026, mostra o estudo, as operações realizadas no parcelado sem juros do cartão de crédito representavam 5,7% de toda a carteira de crédito de pessoas físicas. Nessa modalidade, o consumidor divide o valor a pagar de uma compra em parcelas mensais pelo preço à vista. Assim como no antigo cheque pré-datado, quem financia a operação é o lojista, que recebe também de forma parcelada. A diferença é que, no caso do parcelado sem juros, o risco de crédito é do emissor do cartão, que banca o prejuízo se o cliente não pagar a fatura. O debate sobre o endividamento da população se intensificou com a disparada da inadimplência. O índice de atrasos no cartão de crédito está entre os maiores do mercado e bateu a marca de 10% em setembro, segundo o Banco Central. Desde 2017, o saldo dos financiamentos com cartões quadruplicou e atingiu R$ 742 bilhões. A maioria dessas operações ocorre em operações sem juros —parceladas ou não. Esse avanço acompanhou a expansão do número de cartões ativos por pessoa, que saltou de 0,6 (entre 2012 e 2017) para 1,77 em 2025. O parcelado sem juros já esteve no centro das discussões sobre juros no país. A Febraban (Federação Brasileira de Bancos) chegou a propor o "aperfeiçoamento" da modalidade, considerada pelos críticos uma das "jabuticabas" do sistema financeiro brasileiro. As discussões, porém, não avançaram. Procurada, a entidade informou que não comentaria o assunto. A crítica mais comum ao instrumento é que ele estimularia o consumidor a acumular parcelas na fatura do cartão até perder o controle e entrar no rotativo ou ficar inadimplente. Em setembro, a taxa de juros cobrada no rotativo era de 451,7% ao ano, segundo o Banco Central. No entanto, as regras do regulador limitam as dívidas no cartão a atingir no máximo 100% do valor inicial. C-Level Uma newsletter com informações exclusivas para quem precisa tomar decisõesO impacto do parcelado sem juros A partir de dados do BC, a pesquisa acompanhou por quatro anos os hábitos de aproximadamente 700 mil portadores de cartões de crédito. A base incluiu 452 mil servidores públicos, o que permitiu cruzar as transações do cartão com a renda mensal real obtida em folhas de pagamento públicas. A análise da equipe liderada pelo professor do Insper revelou que o aumento da presença do parcelado na fatura do cartão reduziu a probabilidade de entrada no rotativo em 0,26 ponto percentual e a chance de calote em 0,07 ponto percentual no mês seguinte. Esse efeito positivo do parcelado ocorreu em consumidores de todas as faixas de renda e se manteve nos meses seguintes, segundo o levantamento. Ou seja, o estudo não constatou um "efeito empilhamento" que levasse ao rotativo ou ao calote, segundo Firpo, que integrou o governo e até 2025 foi secretário do Ministério do Planejamento. Em contrapartida, a pesquisa apontou que o uso intensivo do limite disponível e o desbloqueio de novos cartões de crédito estão mais associados ao descontrole financeiro. Com maior margem de crédito, a entrada no rotativo sobe, em média, 5,4 pontos percentuais, enquanto a inadimplência cresce 1,2 ponto percentual ao longo dos 12 meses seguintes. Esse impacto é ainda maior sobre os consumidores de baixa renda. Embora o estudo mostre uma relação entre o aumento dos limites de crédito e uma possibilidade maior de inadimplência, o professor do Insper disse que o acesso a crédito não deveria ter uma conotação negativa. "Ter acesso a crédito aumenta o bem-estar. O problema é quando esse processo leva a um comprometimento maior da renda, sobretudo com o pagamento de juros", diz o professor do Insper, que vai apresentar as conclusões em seminário promovido pelo Propague nesta quarta-feira em Porto Alegre (RS).